全球第九大互聯網市場風起雲湧

這篇文章來自微信民眾《通道組》（ID：通道組），作者：謝曉丹，36 Ki 經授權發布。

9月，孟加拉國電商ShopUp獲得7500萬美元B輪融資。它的背後是許多世界級的投資者。 貝寶聯合創始人彼得·泰爾 (Peter Thiel) 旗下的 Valar Ventures、Flourish Ventures 和紅杉印度都參與了這一輪。投資。

迄今為止，孟加拉國一直是最不發達國家之一。 當B2B電商平台籌集巨額資金時，外界的影響可想而知。即使是疲倦的市場觀察者也會很快康復並轉向貧窮的孟加拉國。

ShopUp 為孟加拉國 50 萬家 Mudirdkan（備註：小型夫妻店）提供基於移動互聯網的零售服務，其採購效率低，物流分散，缺乏金融服務。在印度尼西亞、印度和菲律賓等許多國家，此類問題對於小店主來說很常見。

10 個月前，ShopUp 籌集了 2250 萬美元。到目前為止，ShopUp 的總貸款價值超過 1 億美元。

孟加拉國一直被比作大洋彼岸的鄰國印度和印度尼西亞世界風保險投資者忽略了它。但轉折點正在加速。

新星？

近年來，孟加拉國社會穩定，經濟穩步增長。 難怪 ShopUp 籌集了大量資金。

該國是世界第 37 大經濟體，也是南亞表現第二高的經濟體，國內生產總值 (GDP) 從 2018 年到 2019 年以創紀錄的 8.2% 增長。我是。

去年服裝出口與外國人工人會議在資金的支持下，國家經濟也在新冠疫情后開始復蘇。

在此期間，孟加拉國的移動互聯網用戶數量也有所增加。 截至 2021 年 7 月，孟加拉國擁有 1.769 億移動用戶和 1.237 億互聯網用戶，“亞洲第五大移動用戶群和世界第九大移動用戶群”已經成為。

可持續穩定的政治環境和可持續的經濟政策為促進繁榮提供了外部信號，也造就了孟加拉企業家。一起優勢。

孟加拉國約有 450 萬家微型零售商。全國大約94%的中產和富裕家庭仍然在這樣的夫妻店購買生活必需品。

“這 450 萬零售商將花費約 1600 億美元購買商品。這是我們擁有的潛在市場，”Afeef 說。

3 隻鳥用 1 塊石頭

然而，零售增長停滯不前。 Afeef 解釋說，儘管經濟表現強勁，“在過去的幾十年裡，這些社區商店的規模基本相同。” “這就是 Shop Up 出現的原因。”

媽媽和流行商店面臨三個常見問題。 一是我們有太多的供應商需要交易，我們只接受現金。其次，傳統物流系統非常昂貴，但往往不提供門到門服務。第三，店主缺乏負擔得起的貸款來獲得營運資金。

更複雜的是，超過 73% 的夫妻店使用信用卡而不是現金支付。這意味著許多客戶不會立即支付發票，而是在一定的計費周期後支付。所以店主一般都是流動的。問題。

“一旦這三個問題一起解決，這些零售商就可以真正開始增長，”Afeef 解釋說。

ShopUp 的“全棧”B2Be 商務平台同時管理物流、融資和供應鏈，組件相互支持，以放大平台的整體網絡效率。

Mokam 是一個 B2B 市場應用程序，以批發價格提供 10,000 多種產品。此應用程序將當地商店與主要製造商和分銷商聯繫起來，導致庫存問題獲得減少並消除與多個供應商談判的需要。

RedX 是 ShopUp 的物流平台，可在 24 小時內將產品交付給店主。該應用通過上門取貨和派送解決最後一公里派送問題。

Baki 是其 BNPL 產品，為店主提供負擔得起的貸款。

“這只是一站式服務。店主可以專注於他們的核心業務，而不必擔心開發過程中的這些障礙，” Flourish Ventures 全球投資顧問 Smita Aggarwal 說。

良性循環

2018 年，Aggarwal 遇到了 Afeef 和他的團隊，並對 ShopUp 的方法論產生了濃厚的興趣。

“Afeef 了解當地的環境、問題和所需的解決方案。我們不會復制和粘貼其他地方發生的事情，”Aggarwal 解釋說。

ShopUp 當然沒有發明這種商業模式。印度的 Udaan 也在做同樣的事情，但 ShopUp 正在採取本地化的方法來適應孟加拉國不發達的國內市場。

“ShopUp整合的思路很強大，可以增加物流，增加業務訂單。更高的訂單增加聲譽和銷售額。然後一個良性循環開始了。”

Aggarwal 還指出，ShopUp 正在填補孟加拉國小額信貸部門“缺失的中間環節”。

“當地的雜貨店太大太小，小額信貸機構無法放貸，銀行也沒有興趣，”阿加瓦爾說，“缺少這個中間環節就足夠了。這是最大的機會，因為它沒有提供。這是正確的。官方說，他們是無形的，最好的成長就會到來。”

前沿市場的機會是否大於風險？

Aggarwal 幫助 ShopUp 從 Flourish Ventures 獲得種子資金。 Flourish Ventures 是一家專注於普惠金融的早期風險投資公司。 “這給了孟加拉國很大的信心。孟加拉國最初不在我們的考慮範圍內。在亞洲，很長一段時間我們只在印度做生意，”阿加瓦爾回憶道。

當 ShopUp 在 2019 年簽署了紅杉印度為期四個月的激增加速器計劃時，它又獲得了一次機會。從那以後，蓬勃發展和紅杉都對該公司的賭注翻了一番，並繼續在下一輪投資。

對於 Flourish 和 Sequoia 這樣的風險投資家來說，新興市場相比發達市場有著更理想的估值和更大的風險對沖空間。

“孟加拉國資金嚴重短缺，但由於剛剛起步，其增長潛力非常大。只要注入少量資金，就能很快看到增長，”阿加瓦爾解釋說。

該國的人口密度也很高，為 ShopUp 的物流業務提供了寶貴的機會。該國每平方公里有1265人，大約是印度的三倍，印度尼西亞的十倍左右。 “許多人都集中在一個很小的地理區域，瞄準潛在市場是有道理的，”Aggarwal 說。

這意味著，與印度尼西亞這樣的大國相比，ShopUp可以充分利用其物流能力，以更低的成本實現更高的效率。

現金限額

在孟加拉工作時有很多頭疼的事情。以B2Ce商務為例。不像印度尼西亞那麼發達。 Lazada 和 Shopee 在印度尼西亞非常受歡迎。

紅杉印度副總裁 Shraeyansh Thakur 說：

Flourish 的 Aggarwal 說：“像印度尼西亞一樣，孟加拉國也有電子商務公司。由於消費者行為和偏好，電子商務滲透率要低得多。

二是國家財政監管的嚴謹思路沒有改變，跟不上網絡支付的大勢所趨。 “孟加拉國更以現金為基礎，”阿加瓦爾說，他在印度尼西亞的數字支付滲透率很高。

阿加瓦爾強調，根據現行規定，一個國家的“純數字錢包”只能通過現有的銀行賬戶獲得資金。她說，孟加拉國沒有銀行賬戶的人口眾多，這限制了使用這些服務的用戶數量。

bKash 和 Nagad 等成功的金融科技公司需要依賴傳統的“現金進出”社區，其渠道是無處不在的代理。

這給初創公司留下的空間很小。例如，ShopUp 接受 bKash 數字支付，但也接受貨到付款。

Aggarwal 是孟加拉國的一家社交電子商務公司佣金綜合起來，它比消費者從線下完全遷移到線上更可靠。

為快速增長提供資金

ShopUp 的最新一輪融資看起來很大，但你必須支付更多。

2020年，ShopUp收購印度電子商務公司Voonik，收購後者的B2B業務和技術平台，在全球領先的創新中心之一中佔據一席之地。

“ShopUp 的業務和運營團隊完全在孟加拉國，我們的班加羅爾辦事處負責工程和產品人才，”ShopUp 的 Afeef 解釋說。 “印度辦事處旨在製造該地區最好的產品並吸引最優秀的人才。”

ShopUp 還將很大一部分資金用於物流應用程序 RedX。 ShopUp在平台上投入巨資，設立了200多個配送中心，準備了4000名員工。

Afeef 指出，RedX 目前擁有孟加拉國最大的物流基礎設施，並建立了 ShopUp 的“B2Be 商業、物流甚至零售領域的明確領導者”。

ShopUp 為這種快速增長找到了另一個機會。您還可以將 RedX 服務出售給其他電子商務公司。

即使新冠疫情令孟加拉GDP增速放緩等經濟指標走弱，ShopUp的營收在2020年將猛增13倍以上，總出貨量將增長11倍，而去年4-8月的客戶群則增長了8.5倍。

押注孟加拉國

許多投資者對孟加拉國的前景非常樂觀。 “我們預計未來十年電子商務發展將顯著加速，支付、基礎設施和供應鏈都將從中受益，”紅杉資本的 Thakur 表示。

ShopUp 表示，短期內無意向孟加拉國以外的地區擴張，而是專注於增長，而不是眼前的盈利能力。 Afeef 解釋說： “我們的邊際收益是正的，這意味著基本上規模越大，越接近盈利。”

儘管孟加拉國的 B2B 行業發展迅速，但其他初創公司似乎並未遵循 ShopUp 的全鏈方法。 與 B2B 平台 Deligram 和最後一英里分銷商 Pathao 一樣，它只關注電子商務的某些方面。

像印度的 Udaan 這樣的大型南亞 B2B 公司遵循 ShopUp 模式，但不在孟加拉國開展業務。 如果 ShopUp 能夠解決孟加拉國市場，它可能成為想要建立類似區域業務的公司的收購目標。

“孟加拉國擁有亞洲最快的增長和人口密度，但這裡沒有大型互聯網平台。放眼 B2B 行業，這可能是少數幾個可以下大賭注的市場之一，”Afeef 說。 “所以我認為搭建大平台的時機已經成熟，基本上這足以讓很多投資者興奮不已。”

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