May 17, 2022

保誠:“4P”關鍵是四季度疫情放緩後復甦的關鍵


【台北柯安聰記者】第四季度即將來臨。保誠投資指出,隨著全球流行病的影響放緩和經濟繼續增長,全球股票和固定收益市場仍然看漲。年底把握產業機遇和利好市場,四季度投資重點需要把握“4P”關鍵:人們的消費行為與就業、利潤、企業成長與利潤、物價與通脹、政策貨幣與財政政策。

美聯儲市場策略團隊負責人葉杰倫表示,當前全球市場以美國為首,任重道遠,全球疫情正在疫苗接種中,正在逐漸緩和,甚至面臨四季度,股票和固定收益市場的投資環境 美聯儲就減少量化寬鬆政策的問題進行了溝通。市場一致認為,它將採取循序漸進的方式,不會扭轉整體看漲格局。歷史經驗表明,美國的高風險資產在量化寬鬆緩解過程中波動上升。這不會干擾股票或債券。

葉嘉榮解釋說,從主要4P的第一批人的角度來看,美國的消費支出正在逐漸從商品轉向服務。就業增長和企業利潤繼續向上修正,是經濟復甦的證據。最新公告 美國第二季度 GDP 增長率為 6.5%。商品絕對消費繼續高位運行,服務消費加速回升,分別貢獻2.68%和5.10%。美國經濟已從去年的商品消費轉向強勁的服務業。

此外,根據葉嘉榮的分析,美國的非農就業人數同時創下了過去一年來最快的就業增長率。其中,休閒和酒店業實現了最大的增長。失業率已經下降。它從去年 4 月的 14.8% 上升到 8 月的 5.2%。這說明美國公司的員工人數明顯增加,我們可以看到願意重返工作崗位的員工人數是否在增加。

增長趨勢,也就是各大4P的二次盈利,也很明顯。 據 Factset 估計,葉家榮估計,美國企業第三、四季度的年利潤增長將保持在 20% 以上。 預計達到200美元,預計2022年公司整體盈利能力增長近10%,整體業績非常穩定。此外,受公司盈利影響,2018年至7月底,美國公司公佈的股票回購總額達68.3億美元。預計股票回購金額。 2021 年會非常高。 7260 億美元。

對於反映整體通脹表現的主要4P的第三個價格,葉家榮建議可以觀察租金走勢。美國 8 月份消費者價格指數上漲 5.3%。雖然漲幅似乎再次回落,但整體通脹與上月相比仍處於歷史高位,當前食品、能源、住房和新車等價格指標拉動物價上漲,已經成為。 標普國民議會也值得注意。疫情過後物價指數上漲了15%。未來,租金將開始上漲,落後於房價上漲。這可能是未來美國價格是否會更高的關鍵。

葉家榮分析的最後一個重要的4P政策是美聯儲量化寬鬆政策的問題,市場焦點在年底。 在前面的例子中,從2013年到2014年,美聯儲在2013年用了半年時間與市場溝通。 .. 直到 2014 年底才得到證實。事實上,美聯儲直到2014年10月才正式退出量化寬鬆,甚至在2015年底才首次加息。因此,美聯儲將持續監測各種經濟數據和市場,直至今年年底。需要先做好溝通,才能行動。

保誠投資市場策略團隊負責人葉杰龍表示,今年四季度的投資配置將在整體配置上進行,因為年底前股票和固定收益市場都有投資機會。沒有變化。大陸和台灣股市雖然是一個利潤豐厚的市場,但可以利用經濟衰退的低迷期,抓住增長結構調整和半導體主題的機會。從行業的角度來看,有兩個主要市場。結合技術創新的消費和醫療行業。有投資收益和長期增長潛力。

在固定收益市場,葉杰龍認為,當前的繁榮處於復蘇階段,全球公司的健康狀況明顯好轉,違約風險明顯下降。收益率波動,但債券市場整體投資價值不變。關注短期美元債券。其中,受益於經濟復甦和企業盈利的高收益債券最為有利。

如果投資者不知道如何配置股票和債券,葉家榮適合涵蓋多種債券、全球股票市場等多元化靈活配置的多元化投資組合基金加入季度市場,我認為這是一種方式。 ..股票和債券配置約佔一半,有助於緩解市場動盪帶來的資產波動風險。

葉嘉榮還表示,全球經濟表現健康,但投資者註意到四個關鍵點:通脹趨勢、緊縮步伐、中國監管狀況和美元走勢。你必須付出代價。市場因素波動。 (獨立通訊2021/9/23)



新聞來源: yahoo