October 25, 2021

填補恆大金融黑洞難 呼籲國資干預


(中新社記者吳百威上海14日電)恆大集團的財務黑洞難以填補,但大而不能倒幾乎是共識。如果恆大創始人許家印親自實施的減肥政策不能力挽狂瀾,收購國有資產已經是肯定的,只是程度和方式不同。

中國房地產龍頭恆大集團的金融危機,不僅令投資者恐慌,也暴露了中國房地產行業的不穩定性,令全球市場更加關注。失控的經濟火車頭可能不僅會傷害中國的國內市場。

如此大的公司,中國還沒有經歷過雷雨。然而,恆大的問題源於其巨額債務和低資產流動性。國際信用評級機構惠譽、穆迪相繼下調評級。默認值並不遙遠。 , 債權人可能會賠錢。

截至今年6月底,恆大有息債務為5717.75億元(約合2.4萬億元),其中約2404.9億元將在一年內到期。 多個恆大建設項目因拖欠工程款等原因暫停。

然而,這種超高利率的債務是過去六個月各種“減肥政策”的結果。然而,他雖然失去了手臂,卻拉長了大腿。根據恆大今年上半年的財報,總負債為1.97萬億元,較2020年同期的1.95萬億元略有增加。說明整體金融黑洞依然存在。

房地產業內人士觀察,去年中國正式公佈房市調控“三條紅線”政策時,恆大今日面臨的困難可想而知。

“三條紅線”是中國房地產監管部門劃定的三個指標:“扣除預付款後的資產負債率超過70%”和“淨負債率如果超過“100%或以上”,“短期現金負債率“小於1”,踩“紅線”。

復旦大學房地產專家、房地產管理研究所原所長凱偉民在接受中央通信採訪時指出,恆大問題由來已久,無法跨越。”

在這樣的政策背後,中國當局必須向這樣的巨頭投擲七拳,傷害敵人七分,自殘三分,防止繼續擴張的爆發。 “如果公司不成功,國有資產將全部進入市場。”

恆大集團“大而不倒”幾乎是市場和學術界的共識,房地產行業正在拉動經濟增長。當恆大集團倒閉時,國際市場的動盪可想而知。因此,不僅是國內,而且在中國的國際投資者都認為,中國政府應該在適當的時候“採取行動”解除核彈。

中國經濟學家、光谷自貿研究所所長告訴中央社,恆大目前的問題是流動性風險,而不是破產。主要用於處理信用問題的資源和成本較低。

他表示,在2008年美國次貸危機之前,輸贏是市場規律,政府不應干預。然而,風暴過後,“大到不能倒”的思維模式被接受,因為這些巨頭被允許這樣做。破產導致恐慌蔓延。因此,未來,對於這些尚未破產但面臨流動性問題的大公司,“政府必須干預”逐漸形成共識。

僅面臨流動性風險的恆大集團,擁有眾多長期資產,但處於完成多個項目、缺乏現金償還債務的良性循環中……你不能賣一個未完成的項目,也沒有人敢買一個完成的項目,所以你沒有足夠的現金來解決問題。

蔡衛民認為,國有資產介入的主要意義在於向投資者申報,這些項目有背後的國家支持,將保持穩定。他將恆大集團描述為一艘超級航母。如果它倒閉,不僅會影響房地產市場,還會影響社會的穩定。 “如果今天的問題不是恆大集團,而是對市場或經濟沒有重大影響的公司,國有資產將無法接管。”

事實上,除了乾預國有資產購買資產之外,恆大的資產是可以變現的,債務缺口可以盡快縮小。另一個真正的干預是通過國有銀行的擴張來增加恆大的長期債務,從而緩解短期債務壓力。

不少房地產業內人士認為,中國一方面仍然保持著一定的市場經濟規律,另一方面也在逐步介入恆大問題。

據蔡衛民介紹,恆大集團目前正在開展數千個不同的項目,遍布全國,涉及超過10萬名員工的生活和房地產市場。中國政府攤開雙手,放手。一座高樓倒塌。 ”

他認為,恆大的問題最終會得到解決,但這只是計劃和方法的區別。現階段,中國政府並未積極干預恆大債務問題。相反,許家印等恆大高層將有時間和空間應對這場風波。 “如果許家印等恆大高管解決不了,國資會更積極地介入各個方面,只要不到一個月,三個月以上。”

近日,恆大正在考慮為恆大等子公司引入新的投資者,同時積極與眾多潛在投資者商討出售恆大汽車和恆大地產部分持股的事宜。不過,此時恆大尚未與投資者簽訂具有法律約束力的合同,上述出售計劃能否實現尚不確定。

除了仍在觀望的企業和機構投資者外,近期約有100名恆大金融資產管理產品投資者前往恆大集團深圳總部要求還貸和理財產品。…產品爆炸了。 ”。

不過,陳波認為,散戶投資者對財富變化敏感,往往會影響集聚,導致擠兌事件多如牛毛。本案當然是恆大集團財務問題的一部分,但對經濟環境影響不大。 (編輯:沉鵬達)1100914



新聞來源: yahoo