November 30, 2021

過去的價格! 1 比特幣近200萬新台幣,買比特幣ETF是不是好選擇?


圖片來源:Dreamstime

作者:陳慶輝

美國歷史上第一隻以比特幣為主題的 ETF(指數股票基金)是否會開啟另一波飆升的加密貨幣價格?

10月19日晚,交易代碼為BITO的比特幣ETF正式掛牌。首日交易量突破10億美元。根據彭博數據,這是交易量第二高的ETF。從記錄的那一天。商品。

不僅在此檔ETF產品的火爆交易中,在加密貨幣領域,比特幣也同步響應,次日突破6.6萬美元大關,創下新紀錄。

“這是一場轟動全壘打的表演!” 彭博分析師 Eric Balchunas 認為,該產品的規模可能不會無限增長,但該清單是唯一的加密資產。它是通往另一個世界的橋樑。 ”

事實上,早在該產品開始銷售之前,比特幣的支持者並沒有用完。

全球最大的對沖基金橋水基金的創始人雷·達里奧曾表示,他想購買比特幣而不是債券,以對沖通脹。華爾街傳奇交易員保羅·都鐸·瓊斯 (Paul Tudor Jones) 也同意,比特幣將在與黃金的競爭中獲勝,作為抵禦貨幣上漲的工具。

但實際上,這份產品清單是金錢所走過的道路的複製品。

黃金作為一種商品也吸引了資金流入市場,自過去相關ETF產品上市以來,交易便利性顯著提高。渣打銀行財富管理投資策略主管劉家豪表示,比特幣ETF產品也有機會產生一波利潤,但由於同樣的原因,這仍然是一個困難的資產類別。他強調。客觀評價具有高度投機性和投資性。人們首先需要考慮他們的風險承受能力。

但除此之外,除了關注 ETF 產品及其相關加密貨幣的興起外,實際上還有一些潛在的點需要注意。

首先是價格上漲後的短期回調。

Crypto Asset Management 首席投資官 David Lifchitz 表示比特幣在相對較短的時間內上漲了 40% 以上。他仍看好資產長期增長的潛力,但仍強調短期內價格小幅調整的可能性。

二是ETF產品的設計特點。

雖然通常被認為是第一隻與比特幣資產直接掛鉤的ETF,但實際上,由基金公司ProShares設計的這款產品,是與芝加哥商品交易所的比特幣期貨合約直接掛鉤的。

換句話說,投資者購買的比特幣 ETF 與你我通常看到的比特幣現貨價格並沒有真正的關係,但比特幣期貨是合約的。

這種設計消除了基金公司實際擁有比特幣的需要,並提供相對較低的監管風險。這就是為什麼這款產品首先通過了美國證券交易委員會 (SEC) 的審查。即使美國官方認證的產品增加了投資者對該產品的信心,但也為投資者投資加密資產增加了額外的衍生成本。

“世界上沒有免費的午餐。”加密貨幣交易所BEQUANT首席調查員瑪莎·雷耶斯表示,由於期貨合約的時效性,存在結算和展期等操作程序,並表示會發生.成本。

此外,她還提到,另外,期貨產品是“溢價”,即期貨價格不等於產品的實際現貨價格。這將阻止比特幣期貨 ETF 持有者與您 100% 同步,並允許您這樣做。燈籠上看到的比特幣價格上漲。

全球最大的比特幣信託基金GBTC(GRAYSCALE BITCOIN TRUST BTC)背後的公司Grayscale Investments的首席執行官,賦予投資者自由選擇掛鉤期貨或現貨掛鉤投資的權利。指出你應該有一個市場。比特幣ETF。

換句話說,目前美國證券交易委員會批准的比特幣期貨ETF是監管與創新之間的權衡,但這種權衡之後的第一步已經正式開啟了一個新時代。

“這種ETF在一年前是不可能通過的。”擁有上市公司ETF產品的舊金山基金公司Volt Equity創始人之一Tad Park描述了比特幣ETF的名單如下: “大壩裂縫”象徵著虛擬資產與現實金融世界的逐漸交集。

在美國證券交易委員會主席加里·金斯勒(Gary Gensler)看來,加密貨幣仍屬於“非常投機的資產類別”,但投資與風險早已同時存在。未來,更多潛在的加密資產相關產品將陸續上架。投資者在下注之前能否真正了解風險,仍然是獲得回報之前最重要的事情。

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