May 21, 2022

不要認為 200 億美元的 IPO 規模太小。沃爾沃的機會已經耗盡。


不要認為 200 億美元的 IPO 規模太小。沃爾沃的機會已經耗盡。

這不是沃爾沃第一次實現 IPO,但可能是沃爾沃最後一次或最好的 IPO 機會。

早在2016年,沃爾沃就進行了IPO市場評估。

2018年,沃爾沃再次將上市加入公司流程,聘請花旗、高盛、摩根士丹利、沃爾沃等頂級投資公司進行上市輔導,關聯公司在沃爾沃12-180億美元,因為只能靠自己賺錢。 這份榜單也失敗了,因為吉利和吉利估計的16-300億估值差距太大了。

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2020年初,沃爾沃將通過合併赴港IPO。按照當時的計劃,重組後沃爾沃汽車的資產將併入吉利的香港上市公司,未來將考慮在瑞典上市。然而,雙方最終放棄了反向股票分割計劃,轉而選擇與技術合作。這種兼併和矛盾的狀態也給沃爾沃此後獨立上市留下了機會。

沃爾沃深知,如果僅作為燃油車上市,無論是資本市場還是自身的發展,都不是最好的機會。 經過一年多的調整,沃爾沃在此時選擇發布也有自己的考量。

新能源講出更好的故事

你為什麼這麼說?時代變了。今天是新能源時代。傳統車企並不是資本市場的良好標杆。因此,在當前的資本市場中,新能源行業是不同的。基本上都是PPT。商業模式是有道理的,評級可能會爆炸。

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前段時間,馬斯克的花言巧語似乎是安撫外國股東的舉動,但這樣一個畫大餅的空洞故事卻備受資本市場追捧。股東大會結束後,特斯拉股價於10月15日上漲3.02%,收於每股843.03美元。 連續五天上漲,市值一度突破8000億美元。得益於特斯拉的不斷崛起,馬斯克再次登上了全球富豪榜首。他的身價首次突破2000億美元。

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這也不例外,在美國也是一家新能源汽車公司。被認為是特斯拉最大競爭對手的里維安幾天前也啟動了 IPO,估值 800 億美元。 Rivian 自 2009 年成立以來一直沒有出售汽車,但從 2018 年到今年 7 月共完成了 110 億美元的貸款。 Rivian此次IPO融資80億美元,但沃爾沃250億瑞典克朗(約合人民幣184億元)的融資卻顯得微不足道。

另一方面,傳統車企的市值基本不溫不火。例如,2020年實現累計銷量560萬輛,實現營業利潤7230.43億元。

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沃爾沃扭轉了自2010年被吉瑞全資控股以來的頹勢,但仍無法摘下傳統車企的帽子。如果你想在當前的資本市場上成為一個好的標杆,你需要有一個好的故事,而新能源正是如此。最好的故事。

為了更好地講述新能源的故事,沃爾沃制定了非常激進的電氣化戰略。根據沃爾沃此前公佈的一項計劃,2025年將實現全電動化,其中50%為純電動車型。 到2030年,將成為利潤率赶超的純電動豪華車企業。

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雄心勃勃的新能源計劃是資本市場樂見的。吉利也採取了多項措施,以最大限度地提高沃爾沃的成功上市和聲譽。例如,沃爾沃已與其母公司吉利控股集團簽署協議,購買吉利控股在中國合資企業中的全部股份。

根據協議,收購完成後,沃爾沃將全面整合其在中國的製造、研發和銷售業務。收購完成後,沃爾沃的股份將增加,其在淨利潤中的份額將增加。

此外,沃爾沃最近與吉利達成協議,獲得路橋工廠的所有權。收購後,路橋工廠更名為沃爾沃汽車台州工廠,使沃爾沃汽車在未來兩年內所有生產基地都歸沃爾沃汽車所有,使沃爾沃汽車成為中國最大的單一市場。

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沃爾沃的研發和工廠所有權澄清具有更大的獨立性,這也有助於沃爾沃更好地實現此前在資本市場上的目標。

不僅如此,沃爾沃在新能源技術和智能研發方面也不偷懶。在續航方面,沃爾沃此前曾表示,未來十年沃爾沃產品的電池能量密度有望超過1000Wh/L,實際續航里程可達1000公里。

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從情報的角度來看,沃爾沃選擇與穀歌合作。沃爾沃將成為第一家內置原生安卓系統的汽車公司。未來,沃爾沃將開發基於Android系統的汽車集成系統——Volvo Cars.OS。公開資料顯示,該系統將沃爾沃的多個系統集成到車側和雲端。符合條件的操作系統包括 Android 汽車操作系統、QNX、AUTOSAR 和 Linux。

通過一系列的整合,沃爾沃已經準備就緒,只有 IPO。

講好故事很容易,但講好故事卻很難。

自 2010 年由 Giri 全資擁有以來,沃爾沃已完全恢復。根據公關部的說法,先來看看沃爾沃本身。根據此前公佈的 2021 年上半年業績數據,2021 年上半年的收益為 1411 億瑞典克朗,較 2020 年同期增長 26.3%。利息和稅收為 132.4 億瑞典克朗(約合人民幣 98.78 億元),而去年同期為虧損 9.89 億瑞典克朗。

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收入和利潤的增長並不代表沃爾沃目前的情況很好。此前製定的新能源計劃激進到2025年全面電氣化,2030年成為電動汽車公司。關注目前的情況,沃爾沃已經完成了這件事。目標非常困難。

比如沃爾沃在2017年就宣布2019年後停產燃油車,但第一款純電動車XC40 RECHARGE直到2019年10月才上市。延遲上市的XC40 RECHARGE由於價格偏高等原因並未受到市場追捧,雖然下半年出現明顯下滑,但銷量並未增長。第一次觸電的沃爾沃,可以說是出故障了。

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此外,沃爾沃的電氣化戰略非常激進,但關於沃爾沃宣布未來五年內將推出五至六款電動車型的消息並不多,純電動車型XC40 RECHARGE除外。…

值得一提的是,沃爾沃和吉利在研發上花費了5年時間,耗資180億元。

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Polestar,沃爾沃和吉利共同創立的純電動品牌,是一個很好的標杆,目前評價不低,但它總是需要吉利輸血,本身狀況並不好。據財報顯示,Polestar在2018年的虧損達到了5.2億瑞典Cloner(約3.8億元人民幣),但Polestar在今年4月15日進行了首次外部定向增發,已籌集到5.5億美元(約35億元人民幣)。 ..原始),但它只是一桶水。最重要的是,Polestar目前是獨立運營,未來還會繼續尋求IPO,沃爾沃對此次IPO的評估沒有什麼可取之處。

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不要認為 200 億美元的 IPO 規模太小。沃爾沃的機會已經耗盡。

沃爾沃的IPO可以說籌集了184億元,但無論是新車研究還是新車研究,嚴格意義上的新能源汽車業務還處於起步階段,所以可能還不夠……開發或建設直銷渠道需要大量資金投入。最重要的是,全球“核心短缺”問題與新能源補貼下降、車企運營成本飆升重疊。沃爾沃的新能源計劃能否按時實施也很重要。資本市場。如果計劃發生變化,沃爾沃能否承受資本壓力?

總結:隨著新能源時代的到來,寶馬、奔馳、奧迪等豪華品牌現在對新能源的收益已經微乎其微。如果沃爾沃能夠利用此次 IPO 籌集的資金快速實施其電氣化戰略,這並非不可能。超越的機會。

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新聞來源: yahoo