August 19, 2022

“緩慢通脹”迫在眉睫


世界進入了通貨膨脹的新時代。西方的通脹似乎有見頂跡象,但投資專家認為,未來高通脹環境將成為常態。 1970 年代和 1980 年代的石油衝擊。隨著周期向前推進,投資者質疑經濟衰退的可能性。因此,這幾天不僅歐美股市低迷,台灣股市也出現波動。它波動並顯示出急劇的上升和下降趨勢。

今日台股恐慌扼殺。代工龍頭台積電跌破新台幣460元,跌22.5元,收報453.5元。台股 12 月下跌 482.65 點,收於 14343.08 點。該公司指出,台股下跌的主要原因是美股陷入熊市,內資贖回和止損施壓,海外銷售監管過度。

請注意,高通脹持續的時間比預期的要長

美聯儲在 6 月份一次將利率提高了 3 碼,以期在經濟增長放緩的情況下出現高通脹和消費放緩。 Natixis Investment Managers 的全球市場策略團隊指出,“放緩”迫在眉睫,並擔心經濟是否會像許多央行行長所希望的那樣平靜著陸。隨著飛機即將降落在狹窄的跑道上,當前的世界經濟正在發展。

野村投資信託基金首席投資官文森特·伯達里(Vincent Burdary)表示,美聯儲過去創造了寬鬆的金融環境,希望降低利率和提振通脹,但這並不是很有效。…壓力像雪人一樣越來越大。

周文森分析,目前美國實際工資增長為負,可能加大加薪壓力。二是服務業價格上漲相對於家電等一般商品價格上漲強勁,不易回落。美國服務業的通貨膨脹今天仍在增長。加之美國家庭對通脹的預期上升,歐美央行貨幣政策退出速度緩慢,通脹居高不下,這種情況可以持續很長時間。

周文森分析,美聯儲加息滯後。近期,他多次表態要積極抗擊通脹。此外,高通脹環境將持續很長時間。 美聯儲不會對加息施加壓力。通貨膨脹已經消失,今年的基準利率將是 3.75-4%。

法拉盛:今年全球經濟增速將降至3%以下

Natixis 投資經理的全球市場策略團隊也認為,央行已決定採取果斷行動來對抗持續超出預期的通脹。他們大膽預測,2022年全球經濟增速預計將跌至3%以下,無法完全支撐企業利潤。

法拉盛表示,隨著購買力下降和財政狀況收緊,美國需求驅動的通脹最終將開始下降。這正是美聯儲的計劃。但最難預測的是供應驅動的通脹會持續多久。尚未觀察到的因素包括:參與率;三是近兩年的疫情減緩了全球化進程,四是全球轉向淨零排放。

鑑於第三季度的財務狀況,最好尋求一個保守穩定的投資標的。

近期,一些市場,尤其是美股,偶爾會出現大幅下跌和反彈,但從資金流向來看,大部分ETF資金都是淨流入。債券有淨流入,但它們是投資級債券,大部分資金是淨流出。

美國股市不排除進一步下跌 20%,10 年期美國債券收益率為 4.2%

Faschen提醒投資者,股市一天的反彈並不意味著股票可能被增持。幾乎是 20%。這一下降反映了投資者擔心通脹失控和過度緊縮的貨幣政策將導致經濟衰退速度快於世界經濟領袖美國的預期。總的來說,同花順對股市保持中性,現在已經達到了波動的程度,不僅不顯眼,而且不太適合做出更激進的投資建議。

周文權在日前公佈的野村投資信託第三季度投資展望中表示,股市短期內仍存在震盪走勢,繼續反映經濟增速放緩、企業盈利增長等負面影響。以優質、高分紅的股票和分散風險的多資產基金為核心資產,建立防禦陣地。

野村投資信託預計,作為金融市場重要指標的美國 10 年期國債收益率為 3.5% 至 4.2%,存在收益率反轉和衰退預警的擔憂。某些擔憂會導致市場動盪。該指數預計將回測至3100或2800(如果當前指數仍在3700上方),不排除股市下跌20%。 美企利潤下調4-6%,股票估值將回歸12.5倍的價格收益率。



新聞來源: yahoo