魯手機品牌廠訂單減少聯發科未來三季度利潤或下調

[人民日報オンライン/総合レポートの劉佳宇編集者]

天風國際證券分析師郭明錤22日發文稱，中國手機品牌工廠的手機訂單量達到2.7億部，系列也下降了10%至15%。預計Android陣營手機供應鏈在旺季可能不會蓬勃發展。聯發科(2454)與高通今年第三季至明年第一季的盈利預測將進一步修正。

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郭明錤解釋說，許多企業和投資者對上海的複工和改善生產持樂觀態度。這彌補了由於供應短缺而導致的電器需求延遲，並提高了品牌和供應績效以及盈利能力。然而，根據最新研究，消費者信心下降和通脹惡化正在削弱和破壞對消費電子產品的需求。換句話說，需求正在刻不容緩地消失。目前，消費電子需求的負面趨勢沒有改善的跡象，下半年大陸品牌和供應鏈的業績和利潤將低於預期，對股價構成進一步下行風險。

據郭明錤22日發布的最新調查顯示，中國手機品牌廠在不到兩個月的時間裡，訂單再次減少1億部。目前，小米、OPPO、vivo、傳音、榮耀各預計出貨1.6億台。 1.6億，1.15億，7000萬，5500萬。三星還將今年的手機出貨量目標下調了約 10%，至 2.75 億部。蘋果的 iPhone 出貨勢頭仍優於安卓。

聯發科和高通也在今年下半年的旺季減少了5G芯片的訂單。對於中低端產品，聯發科在第四季度調整了 30-35% 的訂單。不過，高通已經將高端驍龍 8 系列的訂單減少了約 10-15%。目前對旗艦芯片處理器 SM8475 和 SM8550 的出貨量預測沒有改變。現有的 8 系列將減少以清理庫存。 30-40%。其他零部件方面，今年第三季度中國安卓品牌手機攝像頭模組（CCM）和鏡頭的出貨量可能同比下降20-30%。此外，中國前五名安卓品牌的圖像傳感器（CIS）供應商總庫存超過5.5億。

郭明錤認為，5G芯片和攝像頭模組都是手機的關鍵部件。5G芯片訂單減少的影響是訂單減少，平均售價（ASP）是由於競爭造成的。營收和毛利下滑加速，代工高端工藝價格上漲，5G芯片利潤進一步下滑。